Investment Policy Brief 27, 23 October 2025

Advancing Responsible Foreign Investment through a Legally Binding Instrument on Transnational Corporations and Other Business Enterprises

By Daniel Uribe Terán

Foreign Direct Investment (FDI) presents a complex dynamic, offering potential economic growth while posing significant risks of human rights abuses and environmental degradation. This policy brief considers that current voluntary frameworks, such as Economic, Social, and Governance (ESG) and voluntary due diligence standards, are insufficient to protect human rights, as they primarily focus on mitigating investor financial risk rather than preventing actual harm. Furthermore, the international investment regime, particularly the Investor-State Dispute Settlement (ISDS) mechanism, systemically undermines States’ sovereign right to regulate in the public interest. ISDS cases often penalise governments for enacting environmental, labour, and human rights protections, creating a “regulatory chill” that prioritises corporate profits over social welfare. The proposed Legally Binding Instrument (LBI) on business and human rights is presented as a necessary response to establish mandatory, enforceable obligations for corporations. This includes robust Human Rights Due Diligence (HRDD) and legal liability mechanisms, thereby rebalancing the system to ensure corporate accountability and align investment with sustainable development goals.

Les Investissements Directs Étrangers (IDE) présentent une dynamique complexe, offrant un potentiel de croissance économique tout en comportant des risques importants d’atteintes aux droits humains et de dégradation de l’environnement. Ce rapport sur les politiques considère que les cadres volontaires actuels, tels que les normes Environnementales, Sociales et de Gouvernance (ESG) et les standards volontaires de diligence raisonnable, sont insuffisants pour protéger les droits humains, car ils visent principalement à atténuer les risques financiers pour les investisseurs plutôt qu’à prévenir les préjudices réels. En outre, le régime international d’investissement, en le mécanisme de Règlement des Différends entre Investisseurs et États (RDIE / ISDS), porte systématiquement atteinte au droit souverain des États de réglementer dans l’intérêt public. Les affaires RDIE pénalisent souvent les gouvernements qui adoptent des mesures de protection de l’environnement, du travail et des droits humains, créant ainsi un « refroidissement réglementaire » qui privilégie les profits des entreprises au détriment du bien-être social. L’Instrument Juridiquement Contraignant (LBI) sur les entreprises et les droits humains est présenté comme une réponse nécessaire pour établir des obligations contraignantes et exécutoires pour les entreprises. Il comprend des mécanismes solides de Diligence Raisonnable en matière de Droits Humains (HRDD) et de responsabilité juridique, rééquilibrant ainsi le système afin de garantir la responsabilité des entreprises et d’aligner les investissements sur les objectifs de développement durable.

La inversión extranjera directa (IED) presenta una dinámica compleja, ya que ofrece un potencial de crecimiento económico, pero al mismo tiempo plantea riesgos significativos de vulneraciones de derechos humanos y degradación ambiental. En este informe sobre políticas se considera que los marcos voluntarios actuales, tales como los de Medioambiental, Social y de Gobernanza (ESG) y los estándares voluntarios de debida diligencia, son insuficientes para proteger los derechos humanos, ya que se centran principalmente en mitigar el riesgo financiero de los inversores en lugar de prevenir daños reales. Además, el régimen internacional de inversiones, en particular el mecanismo de Solución de Controversias Inversionista-Estado (ISDS, por sus siglas en inglés), socava sistemáticamente el derecho soberano de los Estados a regular en interés público. Los casos de ISDS suelen penalizar a los gobiernos por promulgar medidas de protección ambiental, laboral y de derechos humanos, lo que crea un efecto inhibidor regulatorio que prioriza los beneficios corporativos sobre el bienestar social. El Instrumento Jurídicamente Vinculante (LBI, por sus siglas en inglés) sobre empresas y derechos humanos se presenta como una respuesta necesaria para establecer obligaciones corporativas vinculantes y exigibles, incluyendo una Debida Diligencia en Derechos Humanos (HRDD) sólida y mecanismos de responsabilidad jurídica, con el fin de re-equilibrar el sistema, garantizar la rendición de cuentas empresarial y alinear la inversión con los objetivos de desarrollo sostenible.

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