Policy Brief 52, September 2018

The Causes of Currency Turmoil in the Emerging Economies

Many emerging economies and developing countries are facing strong economic headwinds. Currency depreciation pressure is mounting for some countries. Argentina and Turkey are coping with currency crises, massive capital outflows and hyperinflation. To say their crises are completely self-inflicted is not correct. The exogenous shocks have played an important role.  Other emerging economies and developing countries as a whole should be vigilant and try to defend their currencies and maintain financial stability. It is also high time to try to fix the flaws in the international financial system.

De nombreux pays émergents et en développement sont en proie à d’importantes difficultés économiques. La monnaie de certains pays subit de plus en plus de pressions à la baisse. L’Argentine et la Turquie font face à une crise des changes, à la fuite massive des capitaux et à l’hyperinflation. Il est faux de dire que ces pays sont les seuls et uniques responsables des crises qui les affectent ; les perturbations externes y ont fortement contribué.  Les pays émergents et en développement en général devraient être vigilants et s’efforcer de défendre leur monnaie et de maintenir la stabilité financière. En outre, il est grand temps de s’employer à corriger les lacunes du système financier international.

Muchos países emergentes y en desarrollo hacen frente a importantes factores económicos adversos. En algunos países aumenta la tendencia a la depreciación de la moneda. La Argentina y Turquía  afrontan crisis monetarias, salidas masivas de capital e hiperinflación. Decir que sus crisis son totalmente autoinfligidas es equivocado, pues las perturbaciones exógenas han desempeñado un papel importante.  Los países emergentes y en desarrollo en general deberían estar alerta, procurar proteger sus monedas y mantener la estabilidad financiera. También es hora de intentar corregir las deficiencias del sistema financiero internacional.

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The Causes of Currency Turmoil in the Emerging Economies

 


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