Research Paper 218, 12 June 2025

Winds of Change: The BRICS Club of Nations Chipping Away at Western Dominance

 The Dawn of the New South

By Len Ishmael, PhD

This era of polycrises, a global health pandemic coupled with wars in Europe and the Middle East, against the backdrop of Great Power rivalry and climate related emergencies, has profoundly affected all countries, rich and poor alike. Disproportionately affected have been those of the Global South for whom the World Bank has cautioned a ‘decade of lost development.’ As rising geopolitical tensions fuel security concerns, the nature of economic ties between countries is changing. Several countries – spearheaded by BRICS members – have started to consider alternatives to the Western financial institutional architecture in a bid to safeguard their own interests. These measures risk fragmenting the existing global financial infrastructure and derailing benefits derived from decades of economic integration in the face of new barriers to cross border investment, commerce, and trade. Recent research shows that trade restrictions have more than tripled since 2019, financial sanctions have expanded and the geopolitical risk index has also spiked, following Russia’s invasion of Ukraine. After decades of accepting the West’s rules, there is a sense that the era of the Global South is dawning, and that Western interests are no longer de facto those of the rest of the world. It is in this milieu that the BRICS and their initiatives take on heightened economic and political significance.

Les polycrises, la pandémie mondiale et les guerres qui sévissent en Europe et au Moyen-Orient, sur fond de rivalité entre grandes puissances et d’urgences liées au climat, ont eu de profondes répercussions sur l’ensemble des pays, qu’ils soient riches ou pauvres, et en particulier sur les pays du Sud, pour lesquels la Banque mondiale a jugé qu’ils avaient connu une « décennie de développement perdu ». Alors que les tensions géopolitiques croissantes alimentent les inquiétudes en matière de sécurité, la nature des liens économiques entre les pays, qui deviennent de plus en plus complexes, est en train d’évoluer. Plusieurs pays, sous l’impulsion des membres des BRICS, ont commencé à envisager une alternative à l’architecture institutionnelle financière occidentale dans le but de préserver leurs propres intérêts. Ces mesures risquent de mettre à mal l’infrastructure existante et de remettre en cause, en raison de nouvelles barrières à l’investissement, au commerce et aux échanges transfrontaliers, les avantages tirés de décennies d’intégration économique. Des recherches récentes montrent que les restrictions commerciales ont plus que triplé depuis 2019, que les sanctions financières se sont étendues et que l’indice de risque géopolitique a également explosé à la suite de l’invasion de l’Ukraine par la Russie. Après des décennies d’acceptation des règles de l’Occident, le sentiment se dégage que nous entrons dans l’ère du Sud global et que les intérêts occidentaux ne sont plus, de facto, ceux du reste du monde. Dans ce contexte les BRICS et leurs initiatives prennent une importance économique et politique accrue.

Esta era de policrisis, una pandemia sanitaria mundial sumada a las guerras en Europa y Medio Oriente, en el contexto de la rivalidad de las grandes potencias y emergencias relacionadas con el clima, ha afectado profundamente a todos los países, tanto ricos como pobres. De manera desproporcionada, los más afectados han sido los del Sur Global, para quienes el Banco Mundial ha advertido una “década de desarrollo perdido”. A medida que las crecientes tensiones geopolíticas alimentan las preocupaciones por la seguridad, la naturaleza de los vínculos económicos entre los países está cambiando. Varios países – liderados por los miembros de los BRICS – han empezado a considerar alternativas a la arquitectura institucional financiera occidental, con el fin de proteger sus propios intereses. Estas medidas corren el riesgo de fragmentar la infraestructura financiera mundial existente y hacer descarrilar los beneficios derivados de décadas de integración económica ante las nuevas barreras a la inversión, el comercio y los intercambios transfronterizos. Investigaciones recientes muestran que las restricciones comerciales se han más que triplicado desde 2019, las sanciones financieras se han expandido y el índice de riesgo geopolítico también se ha disparado tras la invasión rusa de Ucrania. Después de décadas de aceptar las reglas impuestas por Occidente, surge la percepción de que ha llegado la era del Sur Global y de que los intereses occidentales ya no representan, de facto, los del resto del mundo. Es en este contexto que los BRICS y sus iniciativas adquieren una relevancia económica y política cada vez mayor.

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Winds of Change: The BRICS Club of Nations Chipping Away at Western Dominance – The Dawn of the New South