SouthViews No. 246, 5 April 2023

Preserving Regulatory Space for Sustainable Development in Africa

By Roslyn Ng’eno

Investment has an important role for achieving sustainable development in developing countries. Although international investment agreements (IIAs) can serve as instruments to promote such objective, protection oriented IIAs have undermined the ability of States to regulate in the benefit of the community. Likewise large financial reparations imposed by arbitral tribunals have increased the threat of regulatory chill in the face of major global challenges. Strengthening the right to regulate of States and addressing regulatory chill are key matters to consider in the reform of IIAs and the international investment regime. 

L’investissement constitue un outil essentiel pour les pays en développement en vue d’atteindre les objectifs de développement durable. L’accord multilatéral sur l’investissement auraient pu permettre de promouvoir ces objectifs, mais il a eu pour seul effet, en ce qu’il était exclusivement orienté vers la protection des investissements, de saper la capacité des États à introduire des réglementations qui soient dans l’intérêt de tous. De même, les réparations financières importantes infligées par les tribunaux d’arbitrage ont accru la menace d’un gel réglementaire à l’heure où nous nous heurtons à des défis considérables à l’échelle mondiale. Le renforcement du droit de réglementer des États et la lutte contre le gel réglementaire sont des questions essentielles à prendre en compte dans la réforme de l’accord multilatéral sur l’investissement et du régime des accords internationaux d’investissement.

La inversión es una herramienta esencial para que los países en desarrollo alcancen los objetivos de desarrollo sostenible. Aunque los acuerdos internacionales de inversión (AII) pueden servir como instrumentos para promover estos objetivos, los AII orientados a la protección han debilitado la capacidad de los Estados para regular en beneficio de la comunidad. Del mismo modo, las grandes reparaciones financieras impuestas por los tribunales de arbitraje han aumentado la amenaza de enfriamiento normativo frente a los grandes desafíos mundiales. Reforzar el derecho de los Estados a regular y afrontar la paralización de la regulación son cuestiones clave que deben tenerse en cuenta en la reforma de los AII y del régimen internacional de inversiones.

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