Research Paper 134, September 2021

Restructuring the Global Vaccine Industry

By Felix Lobo

The purpose of this report is to analyse the vaccines industry under the focus of Industrial Economics as an input for the design of the pertinent instruments to promote development, manufacturing and distribution of vaccines against SARS-CoV-2 in sufficient amounts to immunize all countries as soon as possible. We also need to be prepared for future emerging infectious diseases with the potential of global expansion.

The report shows that the vaccines industry is – and has been for a long time – far away from the competitive market paradigm with notorious market failures. As a result, the industry is underperforming with shortages and stockouts, exit of firms from the industry, underinvestment in research and development (R&D) and manufacturing, even an “anaemic development pipeline”, all signs of market failure.

After a brief review of policies implemented to tackle these problems we conclude that after the COVID-19 pandemic there is a need to implement a profound overhauling of the industry and to fundamentally reformulate and extend global public policies to stimulate R&D, manufacturing, distribution and access.

L’objectif de ce rapport est d’analyser le secteur des vaccins sous l’angle de l’économie industrielle afin d’une part, de contribuer à la conception d’instruments utiles pour promouvoir le développement, la fabrication et la distribution de vaccins contre le SRAS-CoV-2 en quantité suffisante pour immuniser tous les pays dès que possible et d’autre part, de mieux nous préparer à faire face aux maladies infectieuses émergentes susceptibles de se propager à l’échelle mondiale.

Le rapport montre que le marché des vaccins est, et a été pendant longtemps, très éloigné du paradigme de la concurrence et marqué par de nombreux dysfonctionnements. En conséquence, le secteur, qui est souvent confronté à des pénuries et ruptures de stock, affichent des résultats décevants, qui ont amené certains entreprises à s’en retirer. Il accuse par ailleurs un déficit d’investissement dans la recherche et le développement (R&D) et la fabrication, et son pipeline de développement est inexistant ou presque. Ce sont autant de signes qui montrent que le marché dans ce secteur est défaillant.

Après un bref examen des politiques mises en œuvre pour résoudre ces difficultés, le rapport conclut, après la pandémie de COVID-19, à la nécessité de procéder à une refonte totale du secteur et de reformuler en profondeur les politiques publiques à l’échelle mondiale et de les étendre afin de stimuler la R&D, la fabrication et la distribution de vaccins et d’améliorer leur accès.

El propósito de este informe es analizar la industria de las vacunas bajo el enfoque de la economía industrial como aportación para el diseño de los instrumentos pertinentes que permitan promover el desarrollo, la fabricación y la distribución de vacunas contra el SARS-CoV-2 en cantidades suficientes para inmunizar lo antes posible a la población de todos los países. Además, hemos de prepararnos para enfermedades infecciosas que puedan aparecer en el futuro y que tengan el potencial de expandirse a escala mundial.

En el informe se indica que la industria de las vacunas se ha alejado —y lleva así mucho tiempo— del paradigma de mercado competitivo con infames fallos del mercado. Como resultado, la industria está teniendo un pobre desempeño con escasez de productos y falta de existencias, la salida de empresas del sector, la falta de inversión en investigación y desarrollo (I+D) y en fabricación, e incluso una “cartera anémica de proyectos de desarrollo”, todos ellos síntomas de fallos del mercado.

Tras un breve examen de las políticas aplicadas para hacer frente a estos problemas, concluimos que, después de la pandemia de COVID-19, existirá la necesidad de efectuar una renovación a fondo de la industria y replantear por completo y ampliar las políticas públicas mundiales con el objeto de estimular la I+D, la fabricación, la distribución y el acceso.

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Restructuring the Global Vaccine Industry

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Restructuring the Global Vaccine Industry – Executive Summary